В течение двух последних недель местные жители сняли 8 млрд евро. Business FM выяснила, как повлияют банковские каникулы на греческую финансовую систему и что с ней будет после возможного дефолта и выхода из еврозоны.
Похоже, что рынки уже вынесли свой приговор ситуации вокруг Греции. На открытии торгов в понедельник золото скакнуло сразу на 10 долларов вверх, достигнув уровня $1186 за тройскую унцию. Сводный индекс европейских компаний EuroStoxx-50 падает на 7%! Инвесторы бегут из акций и облигаций в доллары и желтый металл. Вряд ли случайно транснациональные банки начали менять прогнозы по золоту на конец года. Так аналитики Bank of America видят потенциал для возвращения цен к уровням выше $1250 к сентябрю и к $1300 в четвертом квартале.
Что касается цен на золотые инвестиционные монеты, которые торгуются в России, то они также пошли вверх. На первом месте по оборотам на прошлой неделе оказались австрийские Филармоникеры (71 330 рублей руб. за монету весом 1 унция – плюс 800 рублей к позапрошлой неделе). Второе место заняли американские Золотые орлы (72 130 за монету весом 1 унция). На третьем месте традиционно находятся отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (18 580 руб. за монету весом 7,89 г.).
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru
Источник: https://zoloto-md.ru/
Комментарий Алексея Вязовского для журнала "Состоятельный инвестор" №3 июнь 2015 года
По оценкам авторов мирового исследования World Wealth Report, на долю альтернативных инвестиций приходится около 10%-15% вложений состоятельных персон. И эта доля растет. «Интерес к «инвестициям страсти» (passion investment(s)) у состоятельных частных лиц увеличивается на фоне повышения геополитической неопределенности, контрциклических монетарных политик ЦБ крупнейших экономик мира (ведущих к волатильности на финансовых рынках) и замедления темпов роста мировой экономики. Сочетание подобных факторов ведет к снижению доходности традиционных инвестиционных инструментов – акций, облигаций и, отчасти, недвижимости», - констатирует аналитик ИК «Финам» Тимур Нигматуллин.
Ведь, как известно, стоимость «активов страсти» в меньшей степени зависят от колебаний на фондовом рынке, наступления негативных событий экономического или политического характера.
Специальных исследований о популярности passion investments в России в последнее время не проводилось. Принято считать, что в нашей стране в среднем этот показатель ниже, чем западных странах. Отечественным passion-инвесторам приходится куда тяжелее, чем их коллегам. Местный рынок имеет специфику, которая подтачивает доходность данных вложений.
Разнообразие возможностей
Сам термин passion investments довольно расплывчатый. Часто под активами данной категории подразумевают все предметы инвестиций за исключением ценных бумаг, депозитов и валюты. Это могут быть вина, предметы искусства, марки, коллекционные монеты и боны, дорогие автомобили (в том числе ретро-машины). Стоимость разных товаров из разных сегментов passion investments меняется под воздействием различных факторов.
В тоже время рынок passion investments характеризуется малой ликвидностью. Например, годовой объем продаж на рынке искусства (самого прозрачного и раскрученного сегмента инвестиций страсти), по данным портала Artnet, лишь немногим превышает ежедневное
количество сделок на Лондонской фондовой бирже.
Вопросы вызывает и ценообразование на предметы искусства. По данным The Financial Times, раскрывается стоимость только половины проданных работ. То есть, рынок попросту непрозрачен.
Тем не менее, название данных альтернативных инвестиций – «passion investments» - не должно сбивать с толку. Даже самые увлеченные собиратели и коллекционеры, если их цель – сохранение и преумножение средств – должны ориентироваться, прежде всего, не на собственный вкус, а на реалии рынка.
«Инвестиции бывают удачными тогда, когда за ними стоит не порыв, а расчет. Причем зачастую математически точный. Плюс терпение», - подтверждает вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский.
Однако реализовать на практике концепцию удачных вложений в инвестиции страсти удается очень немногим. Инвестору бывает весьма непросто оценить и спрогнозировать потенциальную доходность passion investments. Ведь, как упоминалось выше, каждый сегмент «инвестиций страсти» имеет свои, отличные от рынка финансовых инструментов, законы и особенности. Также инвестору сложно найти консультантов, которые смогли бы компетентно сравнить эффективность вложений в разные сегменты passion investments.
Обычно каждый из них «варится» в своей узкой сфере. Как следствие, сформировать качественный портфель из данного вида активов непросто. Масштабное направление Многих потенциальных инвесторов удерживает от вложений в passion investments достаточно высокий порог входа на рынок. По оценкам ИК «Финам», минимальный «входной билет» стоит около $50-100 тыс. И это фактически будет лишь «пробный камень». «Инвестиции в предметы искусства чаще всего могут позволить себе только состоятельные люди, поскольку никто не может с точной уверенностью предсказать, допустим, рост цен на работы того или иного художника. Динамика цен на рынке искусства
непредсказуема» - говорит коллекционер, основатель и управляющий галереи «73 улица» Елена Комаренко. С большей или меньшей долей справедливости это можно сказать и о других «инвестициях страсти».
Также обширная коллекция позволяет минимизировать еще один риск, присущий практически всем сегментам passion investments - большое количество подделок или неоригинальных вещей. От ошибок не застрахован ни один эксперт. Хоть раз в жизни подделку приобретал каждый коллекционер. Но стоимость большой качественной коллекции остается стабильной даже при наличии таких «примесей».
«Риски неоригинальности монет сейчас очень велики в связи с ростом технологий, особенно в Китае, который активно реплицирует редкости. Здесь главное не спешить при покупке, проверив объект у нескольких специалистов», - отмечает председатель правления General Invest Андрей Никитюк. Насущна эта проблема и для рынка вина - хорошо известно, к примеру, что бутылок с вином из Бордо урожая 1945 года было продано значительно больше, чем хранилось в бочках. При выборе предметов искусства данная проблема также стоит. По некоторым оценкам, до 2/3 предметов на художественном рынке могут составлять подделки. «Современное искусство в этом отношении более безопасно, предметы приобретаются либо непосредственно у автора, либо у дилера, но всегда есть возможность получить прямое подтверждение их подлинности», - отмечает Елена Комаренко.
Также надо быть готовым к тому, что passion investments – это, как правило, длинные вложения. Разумеется, исключения встречаются. «В качестве примера удачных инвестиций последних лет можно вспомнить вино Pape Clement 2010. Хорошее вино крепкого производителя, но не высшего уровня. И вот ведущий отраслевой критик Роберт Паркер пересматривает свой рейтинг этого вина сразу на 4 балла вверх до наивысшей возможной оценки 100 баллов. За ночь это вино дорожает на 25%, все хотят его купить, ажиотаж небывалый. Оно дорожало дальше и за 1-2 месяца рост составляет на 50%», - вспоминает руководитель проекта «Личные финансы» Владимир Мельников.
Тем не менее, подобные ценовые скачки встречаются нечасто. Более того, обычно после резкого подорожания следует не менее заметный «откат». Для рынка вина инвестиционные горизонты как минимум среднесрочные и составляют обычно около пяти лет. Рекомендуемый период инвестирования в ценные монеты - от 2-3- х лет. Минимально возможный порог для удачного инвестирования в предметы искусства – пять лет.
«При удачном стечении обстоятельств можно получить сверхвысокий доход от покупки произведений искусств в короткие сроки. Но вообще подобные инвестиции довольно часто рассчитаны на долгосрочную перспективу - 10-30 лет», - соглашается Елена Комаренко. В качестве примера она приводит работы художника Алексея Фирсова – 20 лет назад они стоили $200, три-четыре года назад картины продавались по $8-12 тысяч, сейчас - по $50 тыс.
«Чтобы дождаться роста, нужно иметь терпение. Пылкие люди могу и не пересидеть период снижения цен, продать золото, а потом с огорчением наблюдать взлет котировок на рынке драгоценных металлов. Например, те, кто покупал инвестиционную монету «Георгий Победоносец» в 2006 году по 4 тысячи рублей, сейчас могут продать монеты уже по 18 тысяч», - приводит пример вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский.
Проторенная дорога
«Наиболее популярными категориями активов «инвестиций страсти» в России являются изобразительное искусство, люксовые коллекционные вещи (дорогие автомобили, часы и т.п.) и инвестиции в ювелирные украшения», - рассказывает Тимур Нигматуллин. В данном случае наши соотечественники традиционны, предметы искусства являются самым популярным объектом для инвестиций и во всем мире. Но это не значит, что именно самые популярные сегменты passion investments принесут инвестору максимальный доход. Так, инвестиции в рынок искусства являются не только самыми распространенными, но и самыми невыгодными в люксовом сегменте. Согласно
докладу Knight Frank от 2014 года, отрицательная доходность по коллекционной живописи в 2013 году составляла 3%. Для сравнения, раритетные автомобили принесли своим владельцам 28% дохода по итогам года. При этом отыскать относительно недооцененные
сегменты вполне реально. «К примеру, рынок антикварной мебели упал за 10 лет на 24% в то время, как рынки предметов искусства и коллекционного вина выросли более, чем на 220%. Если бы я для себя рассматривал возможность инвестирования в активы страсти, я бы рассмотрел рынок мебели, как самый недооцененный (это лишь беглая оценка, требующая серьезного анализа)», - отмечает независимый финансовый консультант Владимир Савенок.
Старинные монеты, антикварные часы, имеющие сложные механизмы и дорогую отделку, а также редкие драгоценные камни практически не занимают места и тоже могут быть предметами для среднесрочного и долгосрочного инвестирования или сохранения сбережений. Вариант же, допустим, с ретроавтомобилями больше подходит для схемы краткосрочного инвестирования (покупка-реставрация- продажа) », - перечисляет Елена Комаренко.
Также внутри каждого сегмента passion investments необходимо определить более перспективные подсегменты. Не секрет, что и в искусстве, и в виноделии, и в нумизматике стоимость активов складывается из многих факторов. Например, цена даже на монету одного номинала и года выпуска может значительно отличаться - на нее влияет тираж, сохранность и популярность. Стоимость одного и того же вина серьезно колеблется в зависимости от года урожая.
Наиболее удачное соотношение цены и ликвидности среди предметов искусства обычно имеют графические.
На долю альтернативных инвестиций приходится около 10%-15% вложений состоятельных персон. В тоже время надо пронимать, что вложения в каждый сегмент passion investments имеют определенную специфику, которая подойдет не каждому инвестору.
«Мебель и некоторые предметы обихода - хороший вариант для вложений, но требуют пространства для хранения. работы. «Относительно невысокая цена, удобство хранения (графика может храниться в папках), возможность быстрой реализации, в отличие, скажем, от арт-объектов и инсталляций», - перечисляет плюсы Елена Комаренко.
Тем, кто интересуется, допустим, инвестиционными монетами, сегодня выгоднее всего приобретать западные образы. Допустим, австралийские «Кенгуру», австрийские «Филармоникеры», канадские «Кленовые листы» и т.д. Прежде всего это связано с ценой. «Если у отечественного ЦБ отпускная цена на золотые «Георгии Победоносцы» находится в районе +8% к биржевой цене золота, то зарубежные монетные дворы отдают продукцию с премией +3-4%», - объясняет Алексей Вязовский.
Passion по-русски В России инвестирование в passion invesments обусловлено дополнительными препятствиями. «Ключевая
особенность отечественного рынка – низкая (даже по среднемировым мерками) ликвидность активов и существенные ограничения на импорт (например, на вывоз предметов искусства)», - отмечает эксперт ИК «Финам».
Многие сегменты passion investments существуют в стране лишь номинально. Например, инвестиции в вино. Ранее многие финансовые организации заявляли о намерении развивать это направление, но сегодня даже число посредников, которые могли бы оказать
желающим первичную поддержку на международном рынке – минимально. Также в России весьма слабая инфраструктура, например, для коллекционирования ретро-автомобилей. Не хватает и выбора раритетных образцов.
Даже наиболее открытый (публичный) из сегментов passion investments - рынок предметов искусства серьезно ограничен в плане предложения. Всемирно известные аукционные дома, в том числе такие бренды, как Sotheby’s и Christies, не осуществляют аукционную торговлю в России. Между тем, цены на мировом рынке произведений искусства формируются, во многом, у учетом продаж,
осуществляемых крупными аукционными домами. Объем продаж национальных аукционных домов очень незначителен. Например, в 2014 году, по данным портала Art Investment, суммарные аукционные продажи в Москве в сегменте изобразительного искусства составили 539,7 млн руб. (или почти 14 млн долл. в пересчете по среднегодовому «Опыт работы с нашими клиентами свидетельствует, что существующие цифры об объемах сделок - это лишь малая, публичная, часть рынка. В непубличной части рынка указанная выше статистика может быть создана одной или несколькими сделками», - отмечает заместитель директора департамента правового сопровождения инвестиционных проектов «IPT Group» Виктор Шмелев.
Причин для подобной закрытости и непрозрачности несколько. Прежде всего, это запрет на вывоз произведений искусства возрастом более 100 лет (если не было ввезено в РФ после 1 августа 2009 года). «Это правило препятствует приходу в Россию на арт-рынок западных инвесторов - никому не интересно приобретать произведение искусства без возможности в дальнейшем его вывезти», - отмечает Виктор Шмелев.
«В России предмет искусства может быть в разы дешевле только потому, что его нельзя вывести за рубеж. И такая особенность существенно ограничивает инвестиционные возможности рынка», - соглашается Тимур Нигматуллин. Среди особенностей отечественного рынка искусства - отсутствие единообразия и стандартов подготовки искусствоведческих заключений, практики страхования ответственности эксперта за дачу ложных заключений, а также трудности с оценкой произведений искусства.
Низкая ликвидность отечественного рынка может сыграть даже «на руку» терпеливому инвестору. Как отмечает Виктор Шмелев, ошибки в атрибуции и экспертизе предметов искусства очень распространены. При этом в настоящее время отсутствует широкомасштабная практика страхования ответственности экспертов от дачи ложного заключения, а значит клиент (инвестор) приобретает произведение искусства на свой страх и риск. Более того - аукционные дома также включают в свои документы оговорку «Caveat Emptor» (лат. - пусть покупатель будет бдителен). Предполагается, что покупатель, убедившись в качестве предмета до совершения покупки, впоследствии сам несет ответственность за свой выбор (физическое состояние предмета, его подлинность).
Как следствие, многие состоятельные граждане, постоянно проживающие в России, отказываются от вложений в passion investments, предпочитая им более «прозрачные» механизмы получения прибыли. И в ближайшие несколько лет эту тенденцию, похоже, не переломить. «Сомневаюсь, что в нашей стране подобный сегмент будет активно развиваться. Слишком высоко регулирование со стороны государства. Поэтому российские инвесторы, склонные к подобным инвестициям, вкладываются не в российские активы, а в зарубежные», - подытоживает Тимур Нигматуллин. Впрочем, те инвесторы, которые, несмотря на все сложности, сумеют смоделировать качественный портфель «инвестиций страсти», смогут не только ощутить радость обладания чем-то уникальным, но и неплохо заработать.
При всех проблемах стоимость подлинных раритетных экземпляров устойчиво растет. А низкая ликвидность отечественного рынка может сыграть даже «на руку» терпеливому инвестору. Ведь зачастую она позволяет покупателю совершать сделки с более высокой, по сравнению с мировыми стандартами, доходностью.
Журнал Состоятельный инвестор" №3 июнь 2015 года
Автор Наталья Новопашина
«Для перехода к золотому стандарту Китаю необходимо, чтобы цена за слиток золота была в 50 раз выше текущих значений, или в пересчете за унцию золота, составляла, по крайней мере, 64 тыс. долларов США», - подсчитали эксперты Блумберг.
«Если в Китае будет введен золотой стандарт, то теоретически это будет означать, что национальная валюта КНР обеспечивается драгоценным металлом. Однако при текущих ценах на золото и том количестве, которым обладает Китай, это невозможно в принципе», - гласит опубликованный ранее отчет аналитического агентства Блумберг.
Правительство Китая старается сделать юань мировой резервной валютой, а золотое обеспечение помогло бы привлечь иностранный капитал. Для создания обменного курса 64000$ за унцию, КНР требуется около 10000 тонн золота. Это в 9 раз меньше официально заявленного золотого запаса страны и в тоже время составляет около 6% всех золотых слитков, когда-либо произведенных в мире.
«Скорее всего, это будет что-то непохожее на золотой стандарт, какой мы его знаем» - заявил во время интервью в Лондоне Кеннет Хоффман, глава исследовательского департамента металлургии и горнодобывающей промышленности аналитического центра Блумберг в Пирстоне. «Китай рассчитывает на то, что юань будет востребован в центральных банках по всему миру».
На данный момент золото торгуется в районе отметки 1207$/унция.
С другой стороны, в случае если стоимость золота останется на текущих значениях, КНР потребуется около 525 тыс. тонн золота - подсчитали аналитики Блумберг, - и это притом, что за всю историю, согласно данным Всемирного Золотого Совета, было добыто всего 175 тыс. тонн.
«Это не будет традиционной системой, в которой вы можете пойти в банк и обменять деньги на золото» - добавляет Хоффман. «Это будет что-то другое, новое».
Роль Золота
Золото играло центральную роль в международной валютно-финансовой системе до краха бреттон-вудской системы в 1973 году. Несмотря на то, что роль золота с тех пор снизилась, большинство центральных банков продолжают хранить этот благородный металл в резервах.
Согласно последнему официально опубликованному отчету, золотые запасы Китая в 2009 году составляли 1054.1 тонну. С тех пор ЦБ КНР мог увеличить эту цифру втрое, считают аналитики из Блумберг. На сегодняшний день, Китай и Индия являются крупнейшими потребителями золота.
Йи Ган, заместитель главы Центробанка КНР, в марте 2013 сказал, что Китай может перевести не более двух процентов своих валютных резервов в золото ввиду недостаточного предложения на рынке.
Правительство Китая пытается протолкнуть Юань в валютную корзину МВФ, известную как Специальные Права Заимствования и включающую в себя доллар, евро, японскую йену и британский фунт. Бундесбанк в апреле этого года заявил, что прежде чем юань мог бы быть рассмотрен в качестве части корзины СДР, ему необходимо стать свободно-конвертируемой валютой.
«Что еще китайцы могли бы придумать, чтобы сделать из юаня резервную валюту, хранящуюся в запасах центральных банков по всему миру?» - спрашивает Хоффман. «Они ни один раз доказывали нам, что готовы мыслить нестандартно».
Уважаемые инвесторы,
«Золотой монетный дом» г. Москва информирует об участии в Шестой Международной конференции и выставке COINS-2015, которая пройдет 26-27 июня 2015 г. в Москве в «Рэдиссон Славянская Гостиница и Деловой Центр» (пл. Европы, д. 2, ст. м. «Киевская»).
COINS – единственный международный форум, посвященный монетному рынку, который проводится на территории России.
«Золотой монетный дом» на COINS-2015 будет представлять генеральный директор Литвинов Андрей Владимирович и вице-президент компании Вязовский Алексей Викторович.
В конференции для профессиональных игроков рынка, на которой обсуждаются актуальные вопросы рынка памятных и инвестиционных монет, 26 июня в 15:50 выступит Алексей Вязовский с докладом "Перспективы рынка золота в России"
Будут рассмотрены такие вопросы:
• Динамика долларовых и рублевых цен на желтый металл, прогнозы.
• Государство - основной игрок на рынке закупок золота в России.
• Влияние мировых тенденций на внутренний рынок.
Выставка-продажа монет, в рамках COINS-2015 предоставит возможность всем желающим приобрести инвестиционные монеты, а также пообщаться с представителями компаний, экспертами.
Приглашаем Вас посетить стенд № 26 «Золотого монетного дома» 26 и 27 июня, где можно будет ознакомиться с продукцией ЗМД и приобрести различные золотые и серебряные монеты.
Магазин инвестиционных золотых монет "Золотой монетный дом" является проектом финансовой группы "Калита-Финанс". В состав финансовой группы входит и ООО "ЗОЛОТОЙ МОНЕТНЫЙ ДОМ", зарегистрированное в пробирной палате в соответствии с законодательством РФ.
Мы ставим целью предоставление всем желающим возможности инвестировать денежные средства в действительно надежный и ликвидный инструмент - золотые инвестиционные монеты.
С уважением, «Золотой монетный дом»
Стратеги Commerzbank сомневаются в том, что быкам по золоту удастся извлечь пользу из греческого кризиса. В банке обращают внимание на то, что у греков действительно нет денег, чтобы расплатится по долгам, но напоминают, что в оставшихся у страны резервах доля золота занимает 66%. При текущих ценах запасы драгоценного металла в 112.5 тонн - это Е3.8 млрд., то есть в теории Греция может продать около 47 тонн золота, чтобы до конца месяца выплатить МВФ причитающиеся Е1.5 млрд. Впрочем, в Commerzbank не считают подобное развитие событий центральным сценарием. В банке напоминают, что Греции надо договориться к кредиторами, так как уже к 20 июлю ей будет необходимо еще Е3.5 млрд. для выплаты ЕЦБ. Кроме того, в случае дефолта и выхода из Еврозоны золото очень пригодится Греции в качестве обеспечения новой валюты. Если греки все же решатся на продажу металла в качестве краткосрочного решения проблемы, эффект на цену может оказаться не столь уж значительным. В Commerzbank напоминают, что страна подписала соглашение между центральными банками, которое обязывает координировать операции с золотом. В случае экстренных мер золото, вероятно, будет продано другому центробанку или же напрямую МВФ.
Резкий рост золота
В четверг, 18-го июня, цены на золото достигли максимума почти за четыре недели. Унция желтого металла подорожала на два с лишним процента, поднявшись до уровня 1202 доллара. В основе подобного скачка котировок лежит два фактора.
Во-первых, новая волна страха, которая охватила рынки в связи с Грецией. У этой страны осталось совсем мало времени на то, чтобы договорится с кредиторами. В том случае, если договоренность не будет достигнута, Грецию ожидает дефолт, который в свою очередь может привести к исключению страны из зоны евро, а возможно и из Европейского союза. Очевидно, что подобный сценарий может дестабилизировать как долговые и фондовые рынки, так и валютные. Пока никто не может спрогнозировать, что будет с курсом евро, вернется ли Греция к драхме, а в подобных ситуациях инвесторы предпочитают покупать золото, страхуясь от возросших рисков.
Вторая причина скачка цен - опубликованное в среду заявление ФРС, в котором сказано, что монетарные власти США собираются ужесточать денежно-кредитную политику медленно. Как известно, золото –контрциклический биржевой товар, который растет в периоды низких процентных ставок и падает в периоды высоких ставок. Собственно, подобный рост в эпоху нулевых ставок мы наблюдали, начиная с 2008-го вплоть до 2011-го годов, когда унция желтого металла подорожала до 1920 долларов США. Сейчас возобновились разговоры о том, что в связи с не очень хорошим состоянием мировой экономики неплохо бы отложить подъем процентных ставок на следующий год и золото тут же отреагировало на подобные дискуссии в среде экономистов.
По нашим прогнозам этим летом золото продолжит расти в цене. Самые торгуемые в России золотые инвестиционные монеты этим летом могут подорожать еще на 10-15%. Так инвестиционная монета Австралии - Кенгуру ( 31,1 г чистого золота) может прибавить в цене 7-8 тысяч рублей, поднявшись до уровня 78 тыс. рублей за одну монету. Отечественные монеты Георгий Победоносец также имеют неплохой потенциал для роста. Можно ожидать рост от текущиз котировок (17 000 рублей) в район 18-19 тысяч.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: zoloto-md.ru
Лондонские компании предупредили, что уйдут из Британской столицы, если Соединенное Королевство покинет ЕС, так как торговые ограничения Евросоюза сильно навредят их бизнесу.
Генеральный директор «Золотого монетного дома» Андрей Литвинов и вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский в беседе освещают такие важные для инвесторов вопросы:
Почему именно в золото стоит инвестировать средства? Какие существуют способы инвестирования в золото и почему золотые инвестиционные монеты наиболее привлекательный из них. Ознакомление с золотыми инвестиционными России, демонстрация монет. Рекомендации по выбору монет. Краткий обзор по изменению стоимости. Обзор зарубежных инвестиционных монет, демонстрация. Стандарты, ценообразование, покупка в России. Советы зрителям, как распределить свои вложения между металлами (монеты из золота, серебра и др.) Способы приобретения инвестиционных монет в «Золотом монетном доме» г. Москва. Информация для трейдеров – преимущества покупки физического золота в сравнении с инвестициями в биржевые инструменты.
