Материал Всемирного золотого совета от 19 сентября 2025 года.
На протяжении тысячелетий золото служило мерилом богатства и надежным средством сбережения. Его значение сегодня, возможно, стало еще больше. Однако устаревшая структура рынка сдерживала потенциал золота как современного, востребованного финансового актива. Дэвид Тейт, генеральный директор Всемирного золотого совета, поставил перед собой цель изменить это, запустив программу трансформации, которая объединяет технологии, стандартизацию и широкое сотрудничество отрасли.
От недоверия к прозрачности
Многие помнят сцены из фильмов или пьес, где герой, получив золотую монету, прикусывает ее, чтобы проверить подлинность. Когда-то монеты действительно портили — покрывали золотом более дешевые металлы, например свинец. Сегодня эта практика не столь распространенна, но сомнения вокруг золота сохраняются и поныне, хотя в иной форме.
В 2018 году Тейт возглавил Всемирный золотой совет после того, как закрыл «слишком затратное» отделение банка «Credit Suisse», которое занималось торговлей золотом и сырьем. Тогда он столкнулся с поразительным фактом: золоту не доверяли ни частные, ни институциональные инвесторы. Согласно данным Всемирного золотого совета, 50% людей не доверяли золоту, а 60% попросту не понимали, что это за актив, как устроен рынок и как безопасно в него инвестировать.
К этому добавлялась путаница в самих продуктах: разные формы, размеры и пробы слитков, а также крайне раздробленная и слабо регулируемая глобальная экосистема. Тейт задался вопросом: почему золото как физический продукт до сих пор не стандартизировано во всем мире? Почему рынок золота не объединен и не поддерживается авторитетным международным органом с регулирующими полномочиями — тем, что сделало бы его гораздо более привлекательным для инвесторов?
Фундамент доверия — прозрачность цепочки поставок
Так родилась идея создать международную базу данных золота, которая отслеживает его путь с самого рудника. Совместно с Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов (LBMA) и швейцарской технологической компанией «Axedras» Всемирный золотой совет запустил проект «Gold Bar Integrity». Эта база данных позволяет покупателям убедиться, что золото добыто ответственно, переработано уважаемым предприятием и прошло только через руки легитимных участников рынка.
Все 33 компании — члены Совета, которые обеспечивают свыше 36% мировой добычи золота, — вместе со своими партнерами-аффинажными заводами внедряют эту систему. Такая прозрачность взаимодействия «добытчик–аффинажное предприятие» укрепляет доверие инвесторов к надежности всей цепочки поставок.
День, когда покупка золота без проверки его происхождения и подлинности станет немыслимой, уже не за горами.
Три направления перемен
База «Gold Bar Integrity» стала основой для дальнейшей трансформации. Всемирный золотой совет реализует три ключевых проекта, которые должны решить вопросы доступности и взаимозаменяемости золота.
Первое направление — Wholesale Digital Gold (оптовое цифровое золото). Этот проект появился благодаря четырехлетнему взаимодействию Совета по стандартам финансовых рынков с банками, активно работающими на золотом рынке. Его задача — сделать рынок более прозрачным и доступным при помощи цифровизации. На первом этапе речь идет о глобальном внебиржевом рынке 400-унцовых (12,5 кг) слитков стандарта «Good Delivery». Ведущие банки уже объединились вокруг идеи цифровизации сделок с золотом. Ожидается, что до конца года крупнейшие банки начнут использовать цифровое золото в качестве залогового обеспечения. Это станет важнейшей вехой для отрасли.
Второе направление — Стандартная единица золота (Standard Gold Unit). Она призвана цифровым образом стандартизировать все формы, размеры и пробы золота в мире. Стандартная единица золота обеспечит такой уровень прозрачности и простоты для инвесторов, что многие барьеры входа на рынок исчезнут. Это привлечет новых институциональных инвесторов с их огромными финансовыми потоками.
На стандартную единицу золота уже подана патентная заявка. Этот процесс позволит преобразовывать любое физическое золото с подтвержденной подлинностью в цифровые единицы. Их можно будет использовать для токенизации, хранения в хранилищах или в качестве обеспечения сделок — независимо от характеристик исходного слитка или его местоположения. Преобразование полностью обратимо: золото всегда можно снова превратить в физический металл. При этом сама цифровая единица не является торговым инструментом, а создает «пул» проверенного цифрового золота, на основе которого можно строить широкий спектр финансовых продуктов. Таким образом, золото станет по-настоящему проверенным активом.
Отмена жесткой привязки стоимости к конкретному слитку в каждый момент времени открывает огромные возможности для золота как финансового актива в эпоху токенизированных рынков.
Третье направление — признание золота активом высокого качества уровня 1 (HQLA Level 1) в рамках Базельских правил. Всемирный золотой совет совместно с Лондонской ассоциации рынка драгметаллов добивается того, чтобы золото было официально признано таким же ликвидным и надежным активом, как казначейские облигации США. Это сложный и долгий путь, но он крайне важен для укрепления инфраструктуры финансовых рынков.
Золото в будущем
Благодаря этим мерам вскоре наступит время, когда будет немыслимо купить золото, не проверив его происхождение через базу «Gold Bar Integrity», не воспользовавшись цифровой рыночной инфраструктурой и не получив доступ к широкому выбору надежных продуктов на его основе.
Эти преобразования определяют будущее мирового рынка золота. Они сделают его более понятным, доступным, востребованным и влиятельным в финансовых системах будущего.
