Материал агентства «Reuters».
На фоне беспрецедентного роста котировок драгоценных металлов инвесторы празднуют новое эпохальное событие — серебро впервые в истории превысило отметку 50 долларов за унцию, установив новый рекорд.
Серебро догоняет золото
По мнению аналитиков, этого прорыва ждали давно: рынок серебра демонстрирует уверенный рост на всех направлениях, причем его хорошо поддерживает мощный промышленный спрос и растущий инвестиционный интерес.
Дополнительный импульс пришел со стороны золота: его взлет до 4000 долларов за унцию усилил интерес к серебру, которое инвесторы все чаще рассматривают как более доступную альтернативу в секторе драгоценных металлов.
Оле Хансен, глава отдела аналитики рынка сырьевых товаров в банке «Saxo Bank», отметил следующее по этому поводу: «Уровень 50 долларов для серебра действовал как магнит в течение нескольких месяцев, особенно на фоне рекордного роста золота. Серебро можно назвать “бета-версией” золота: оно ведет себя аналогично, но сильнее реагирует на колебания рынка — как золото, только на стероидах».
Рекордные отметки и исторический контекст
Аналитики напоминают, что с учетом инфляции нынешний рекорд — лишь четверть от пика 1980 года, когда реальная покупательная способность доллара была иной.
Тем не менее рост впечатляет: почти +70% с начала года, тогда как золото прибавило свыше 50%.
Соотношение золото/серебро снизилось до 81 пунктa, а в моменте — до 78,68, что стало минимумом за год и свидетельствует о том, что серебро догоняет золото.
Дефицит предложения и зеленая трансформация
Ключевой фактор роста — структурный дефицит предложения.
Комментарий Пола Уильямса, управляющего директора компании «Solomon Global», специализирующейся на торговле золотом и серебром: «Движение серебра к отметке 50 долларов — результат не спекуляций, как в 1980 году, а действия реальных рыночных сил. Мы наблюдаем углубляющийся структурный дефицит, рекордный промышленный спрос — 680,5 млн унций в 2024 году — и стремительное развитие зеленых технологий, для которых серебро незаменимо. Все это сжимает предложение и подталкивает цены вверх».
Уильямс подчеркнул, что хотя серебро не обладает столь выраженным статусом защитного актива, как золото, его двойная природа — промышленный металл и средство сбережения — делает его привлекательным для инвесторов, ищущих одновременно надежность и потенциал роста.
Потенциал роста: следующая цель — 100 долларов?
Теперь главный вопрос — насколько далеко продлится этот бычий рынок.
По мнению Уильямса, при сохранении текущего темпа не трудно представить курс серебра на уровне 100 долларов за унцию уже к концу 2026 года, ведь промышленный спрос не уменьшается.
Дэвид Моррисон, старший аналитик компании «Trade Nation», считает, что технически серебро, как и золото, выглядит «перекупленным». Но, добавляет он, инвесторов это сейчас не волнует: «Мы находимся на исключительно важном уровне. Да, возможно, здесь появится серьезное сопротивление. Однако трейдеры помнят, как легко серебро в сентябре преодолело отметки 40 и 45 долларов. “Быки” надеются повторить этот сценарий. Общий тон рынка остается позитивным, и динамика цен показывает, что покупатели продолжают удерживать контроль».
Серебро и золото: паритет ценностей
По словам Хансена из «Saxo Bank», золото может теперь задавать тон и направлять краткосрочные движения котировок серебра: «Серебро больше не так сильно дешевле по отношению к золоту. Соотношение золото/серебро вернулось к своему десятилетнему среднему уровню — около 81 унции. В ближайшие дни станет ясно, окажется ли этот пробой “третьей попыткой, которая удалась”, или уровень 50 долларов снова станет непреодолимым потолком. Все будет зависеть от того, есть ли у золота еще потенциал для роста, прежде чем начнется коррекция».
Почему этот рост уникален?
Особенность нынешнего ралли серебра — в том, что даже достижение исторической отметки не вызывает роста предложения, как ожидали некоторые аналитики.
Обычно высокая цена провоцирует владельцев серебряных изделий или слитков на продажу или переплавку, но на этот раз все складывается иначе.
Из-за уверенности в дальнейшем росте многие не спешат расставаться с металлом, а это значит, что физический рынок останется напряженным.
Итак, серебро вошло в новую фазу — от «недооцененного двойника золота» оно превращается в самостоятельный стратегический актив.
Скачок его курса отражает не только интерес инвесторов, но и глубокие изменения в мировой экономике, где зеленые технологии и переход к устойчивой экономике делают серебро металлом XXI века.
