Власти не любят золото, поскольку его нельзя напечатать и трудно взять под контроль. Желтый металл властям не нравится, поскольку это такой вид богатства, который сложно подвергнуть налогообложению.
Актуальный пример того, как власти пытаются контролировать рынок золота, представляет собой Индия. В стране увеличиваются соответствующие налоги и вводятся новые правила, например, импортеры должны реэкспортировать 20% своего импорта в форме золотых ювелирных изделий.
Неукоснительное соблюдение подобных правил трудно обеспечить, поэтому в Индии процветает контрабанда. Как только золото превращается в ювелирные изделия, его очень трудно обложить налогом. Ниже мы покажем остальные причины нелюбви властей к золоту.
Центральные банки большинства стран владеют золотом, что, на первый взгляд, противоречит нашему тезису, но в действительности, этот факт объясняется тем, что институциональные и индивидуальные инвесторы покупают драгметалл по одной и той же причине – данный актив не является ничьим обязательством, а значит, является идеальным защитным активом. Центральные банки владеют золотом, но это не значит, что они готовы допустить уничтожение монополии бумажных валют.
Итак, назовем все причины нелюбви властей к золоту.
1. В современных государствах налоги и долги должны выплачиваться в форме бумажных валют (например, в долларах, если речь идет о США, в евро – в Западной Европе и т.д.), а не посредством золота и серебра (в физической форме).
Почему власти западных стран сделали законными платежными средствами именно бумажные валюты? Они приняли совокупность решений в 1921-1971 гг., которые привели к вмешательству государства в экономику и политике перераспределения богатства.
Целью властей стало соблюдение идеально равных кусочков «пирога» благосостояния. Однако нельзя контролировать размер кусочков «пирога», не контролируя при этом инструмент их разрезания. Благосостояние – кусочки «пирога», а налоги – это инструмент разрезания «пирога» на кусочки. Поэтому-то властям потребовалось обеспечить монопольное положение бумажных валют в качестве формы богатства, поскольку их легче облагать налогом, чем физические драгметаллы.
2. Отрасли экономики, которые регулируются государством, можно финансово поддержать в условиях кризиса только, если валюта будет бумажной и не привязанной к золоту или другому ограничивающему фактору.
Если власти помогают устанавливать правила игры для определенных отраслей посредством регулирования, то становится ясно, что именно они будут нести ответственность в случае проблем с этими отраслями.
В 1930-х гг. во всем западном мире банки разорялись из-за того, что власти имплементировали неправильную политику в контексте урегулирования проблем с неликвидностью. Безусловно, сыграли свою роль спекуляции и двойная бухгалтерия.
Однако США, как и многие другие западные страны, поддерживали в то время золотой стандарт, поэтому не могли напечатать больше денег без соответствующего увеличения количества драгметалла. Чтобы увеличить свои золотые резервы, власти США конфисковали драгметалл у населения, запретив гражданам владеть им.
В Великобритании были введены ограничения относительно объема владения золотом. Разрешалось владеть не более чем 4 золотыми или серебряными монетами. Частные лица не могли импортировать золото. Примечательно, что американские власти заплатили людям за конфискованное золото по курсу, ниже рыночного. Однако затем подняли официальный курс.
Это позволило властям напечатать больше долларов для санации банков. В США золото было «официально» запрещено владеть частным лицам вплоть до 1970-х гг. Впрочем, несмотря на это функционировал подпольный рынок. Золото – это физический актив, а значит, люди могли скрыть факт его владения от полицейских рейдов.
3. Курс желтого металла вырос в цене относительно всех валют с тех пор, как власти отказались от золотого стандарта.
4. Наличие золота в экономике служит постоянным напоминанием о низком качестве бумажных денег, представляя выгодную альтернативу последним.
Власти наделили высоким статусом законных платежных средств именно бумажные валюты, но золотые монеты в руках рядовых граждан – это укор и угроза монополии властей в денежной сфере.
5. Центральные банки (например, ФРС в США) в большей степени функционируют автономию, но контролируются правительством страны. Правительство дает право центральному банку создавать и контролировать бумажную валюту.
Пока люди используют эти деньги, центральный банк счастлив. Проблемы возникают тогда, когда люди находят альтернативу бумажной валюте. Самой серьезной альтернативой является золото. Вот почему центральные банки не любят этот драгметалл. Если люди начнут использовать его вместо бумажной валюты, то центральный банк потеряет свою власть.
6. ФРС, например, должна обеспечивать стабильность цен, при этом способствую достижению максимальной занятости в экономике.
В ФРС не любят, когда курс золота растет, поскольку эта динамика указывает на увеличение уровня безработицы.
7. В нелюбви к золоту нет ничего нового. При золотом стандарте руки у американских властей были связаны, поскольку они не могли увеличивать беспредельно объем бюджетных расходов.
Золотой стандарт предполагал режим строгой экономии. Когда американские власти избавились от золотого стандарта, они получили возможность финансировать любые расходы, просто заимствуя деньги у ФРС.
ФРС не требуется золото для покупки казначейских облигаций. То есть, можно расширять свой баланс без каких-либо ограничений.
Одним словом, золото ограничивает монопольное положение и влияние центральных банков. Поэтому нелюбовь властей предержащих к нему вполне понятна.
