2. Еврозона. Ситуация намного хуже, чем в США. С момента июньского заседания ЕЦБ инфляция упала до 0,3%, экономика вернулась к стагнации. У главного локомотива Европы – Германии во II квартале текущего года наблюдается падение экономики на 0,2%. В итоге ЕЦБ в очередной раз пошел на беспрецедентные меры стимулирования, неожиданно снизив базовую процентную ставку по кредитам с 0,15 до 0,05% годовых. В результате произошло резкое падение евро к доллару и другим мировым валютам. Подешевевший евро, конечно, простимулирует европейский экспорт, но новый виток санкционной войны ЕС с Россией не даст выйти экономике еврозоны из стагнации.
3. Китай. Опасения аналитиков относительно сбоев в росте ряда экономических показателей (особенно ВВП) в полной мере не оправдались. По данным Национального статистического бюро, непроизводственный индекс деловой активности Китая в течение августа поднялся на 0,2 пункта (до 54,4). Составной индекс деловой активности Китая, по версии HSBC, по итогам августа вырос на 1,2 пункта (до отметки 52,8). Экономика страны демонстрирует ускорение в тот момент, когда все эксперты сошлись в прогнозах о торможении промышленности и внешней торговли КНР.
4. Россия. Итоги прошедшего месяца выдались позитивными. Спрос на промышленную продукцию увеличился, впервые после пяти месяцев сокращения выросла деловая активность в сфере услуг. Об этом свидетельствует свежий обзор банка HSBC. Индекс делового оптимизма, по данным Института экономической политики, также продолжил рост, достигнув трехлетнего максимума. Однако данные об оживлении экономики во II квартале пока не учитывают ее реакцию на повышение ставок. Кроме того, именно к концу года в полной мере проявится негативный эффект от роста инфляции. Прирост индекса потребительских цен к предыдущему месяцу с сезонными поправками ускорился с 6,0% в июле до 8,2% в августе (за 12 месяцев – с 7,4 до 7,6%). Также можно отметить неважное «самочувствие» отечественного фондового рынка и российской валюты. На этом фоне все больше инвесторов страхуются от нестабильности на валютном и фондовом рынке, открывая позиции в драгоценных металлах. Так, в августе оборот российских и зарубежных золотых инвестиционных монет увеличился в полтора раза. Зафиксирован значительный спрос на серебро и палладий, стоимость которого впервые за последние тринадцать лет превысила 900 долл. США за унцию.
Цены на золото вторую неделю подряд колеблются возле отметки 1230 долларов за тройскую унцию. На рынке драгоценных металлов сложилась равновесная ситуация. С одной стороны спекулянты, которые играли на понижение, закрыли короткие позиции. С другой стороны поводов для покупки желтого металла пока также не прослеживается. Ситуация в мировой экономике остается противоречивой. С одной стороны Европа явно входит в состояние рецессии, с другой стороны США демонстрируют устойчивый рост. Основной фактор, который может повлиять на цену унции золото в ту или иную сторону – Китай. Если Поднебесная в очередной раз начнет программы монетарного стимулирования собственной экономики, то мы увидим новую волну роста котировок золота. И, конечно, остается постоянный джокер в рукаве спекулянтов - фактор геополитической напряженности (Украина, Ирак, и т.д.).
Долларовые цены на золотые инвестиционные монеты, что торгуются в России, за предыдущую неделю практически не изменились. Чего нельзя сказать о рублевых ценах. Главный фактор, который продолжает толкать стоимость желтого металла – девальвация рубля. На прошлой неделе больше половины сделок пришлось на австрийские «Филармоникеры» (56 290 рублей за монету весом 1 унция) – рост за неделю почти на 1000 рублей. Второе место заняли южноафриканские «Крюгерранды» (56 550 рублей за одноунцовую монету). Наконец третье место разделили американские «Бизоны» (56 880 руб. за монету весом 1 унция) и отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (13 950 за монету весом 7,89 г.).
С начала года золотые инвестиционные монеты подорожали в рублевом эквиваленте больше, чем на 30%.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: zoloto-md.ru
По сообщениям СМИ, запасы монетарного золота в «кладовых» Центрального Банка РФ в очередной раз выросли с 33,3 млн до 37 млн тройских унций. Теперь общие золотые запасы России составляют 1049 тонн.
При этом, как следует из материалов ЦБ, стоимость золота в резервах за сентябрь сократилась на 2,1%, опустившись до $45,016 млрд. Это, тем не менее, составляет 9,9% совокупного объема резервов России, как и месяцем ранее.
С начала 2014 г. объем запасов золота в составе международных резервов России вырос на 11,1% (на 1 января 2014 г. он составлял 33,3 млн унций, то есть 1036 т). Денежная оценка золота в резервах повысилась на 12,6% (на 1 января она составляла $39,99 млрд).
Без привлечения инвесторов, в том числе китайских, Россия не сможет развивать минерально-сырьевые проекты на Дальнем Востоке, сообщил замминистра природных ресурсов Денис Храмов на горнометаллургической выставке China Mining - 2014. По его словам, в Китае есть масштабное производство достаточно продвинутого оборудования для выполнения геологоразведочных работ мирового уровня.
Китай большое внимание уделяет золотым проектам. В частности, он заявил о намерении войти в капитал небольшого российского месторождения Кун-Маньо на границе с Китаем. Россия, по мнению Храмова, также заинтересована в передаче потенциально перспективных участков, на которых еще не было открыто месторождений. "Мы рады, что здесь есть серьезный прогресс", - сказал замминистра.
Речь, в частности, идет о строительной технике, самолетах и автотехнике. Эксперты говорят, что у инициативы есть и оборотная сторона.
Российским госкомпаниям хотят запретить покупать импортную технику. Минпромторг подготовил «общую директиву» на закупку иностранной продукции металлургии, тяжелого машиностроения и автопрома при наличии отечественных аналогов, сообщает газета «ъ». Речь, в частности, идет о строительной технике, самолетах, автотехнике.
С точки зрения политики импортозамещения такой запрет выглядит оправданно, но у него будет и обратная сторона, считают эксперты.
Сергей Хестанов управляющий директор группы компаний АЛОР«С одной стороны, это поможет внутреннему производителю. С другой стороны, за это придется заплатить некоторым сужением ассортимента, увеличением цен и по некоторым товарным позициям снижением качества. Скорее всего, это нанесет ущерб дистрибьюторам западной автомобильной техники, что поощрит отечественную сборку. Как показывает западный опыт, скорее всего, этот запрет приведет к очень быстрому созданию совместных предприятий, которые на первых порах будут заниматься крупноузловой сборкой, то есть прибавленная стоимость в России будет не очень большая, а потом следует ждать введения нормативов на локализацию производства. И как только локализация дойдет хотя бы до 30%, это даст реальное импортозамещение».
Как пишет издание, участники рынка считают, что наиболее сильно запрет может ударить по строительной спецтехнике и поставкам самолетов.
А вот вице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский полагает, что российские авиастроители от политики импортозамещения, наоборот, только выиграют.
Алексей Вязовский вице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом»«У нас, какую отрасль ни возьми, можно найти отличные российские аналоги. Например, возьмем авиастроение. В России делается отличный самолет Sukhoi Superjet. Через несколько лет будет запущен отечественный МС-21 — среднемагистральный самолет, который составит конкуренцию Boeing и Airbus. Я не понимаю, почему до сих пор правительство не озаботилось еще большей поддержкой российского авиастроения. Нужно разрабатывать новые лизинговые схемы, удешевлять капитал для отечественных авиакомпаний, потому что любая сложная техника — это не только техника, это схема по ее покупке, это страхование, лизинг, банковский кредит. И нашему правительству нужно много чего еще сделать, чтобы избавиться от не всегда хороших зарубежных аналогов и развивать собственную промышленность».
По плану Минэкономики России, ограничения по закупке импортной техники коснутся организаций, в уставном капитале которых доля государства превышает 50%, но не ГУПов, поскольку у них нет советов директоров.
В Общественной палате предлагают пойти еще дальше и стимулировать к отказу от импорта не только ведомства, но и частные компании. Как сказал первый заместитель секретаря Общественной палаты Владислав Гриб, «необходимо придумывать систему экономического стимулирования частных компаний, которые откажутся от импорта в пользу отечественных аналогов».
Предпоследняя неделя октября выдалась для золота удачной. Цена на желтый металл выросла за пять торговых дней на 10 долларов США и составила $1242 за тройскую унцию. С точки зрения технического анализа, золото торгуется в диапазоне $1237 – 1245 за унцию. Выход из бокового тренда будет означать движение котировок в район старого коридора $1270-1300 за унцию. Мы полагаем, что инвесторы будут ожидать декабрьского заседания ФРС, на котором, появится окончательная ясность в отношении программы количественного смягчения и повышения ставок. Если сверхмягкая политика США будет продолжаться еще достаточно длительное время, можно ожидать возврат цен на золото в район $1300 за унцию уже к Новогодним праздникам.
Цены на другие драгоценные металлы - платину и палладий также выросли на фоне сильных данных по продажам автомобилей в Европе. Эти металлы широко используются в выхлопных фильтрах, аккумуляторах, поэтому рост спроса на мировом рынке на автомобили приводит к подъему котировок. Так цена январских контрактов на платину выросла на 0,8%, до 1261,50 доллара за унцию, цена декабрьских контрактов на палладий поднялась на 1,4%, до 756,70 доллара за унцию.
Подобные тенденции не могли не отразиться на рынке инвестиционных монет, которые торгуются в России.
На прошлой неделе более половины сделок пришлось на австрийские «Филармоникеры» (55 260 рублей за монету весом 1 унция). Второе место заняли южноафриканские «Крюгерранды» (55 510 рублей за одноунцовую монету). Наконец третье место разделили американские «Бизоны» (55 820 руб. за монету весом 1 унция) и отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (14 070 за монету весом 7,89 г.).
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом».
Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: zoloto-md.ru
(ведущий) Казалось, что хуже уже не будет, а оказалось что будет. Правильно я говорю?
(Алексей) Хуже всегда может быть, да, сегодня очередной плохой день на финансовых площадках. Рубль поставил очередной исторический рекорд, сегодня курс достиг 41 руб за 1 доллар США.
В основе этого лежит сильнейшее падение нефти. Сегодня, произошло рекордное дневное падение за два года, за баррель марки Brent дают всего лишь 83 доллара, т.е. российская нефть Urals стоит порядка 80 долларов и, по всей видимости, на этой неделе она будет стоить уже ниже 80 долларов.
Все это сказывается на фондовом рынке. Индекс ММВБ потеряет 0,5 % , 1385 долларов его точное значение сегодня. Кстати, сегодня важный день для макроэкономической статистики. Великобритания публикует отчет по рынку труда, в США выйдет отчет по розничным продажам, сегодня выступает Марио Драги председатель Европейского центрального банка. Возможно, что под конец дня падение может еще и усилиться, если данные будут не очень хорошие.
(ведущий) То есть, никаких оптимистических прогнозов нет?
(Алексей) Единственное, чем могу порадовать, цены на золото стабильны - 1222 доллара за тройскую унцию, это примерно 1610 руб за один грамм.
(ведущий) Это хорошо? И для кого?
(Алексей) Да, это хороший показатель для инвесторов, которые страхуются, в том числе от девальвации рубля, которую мы сейчас наблюдаем. За последние три-четыре месяца цены на золото в рублевом эквиваленте выросли больше чем на 20%, и, по всей видимости, по моим прогнозам, будут расти дальше.
(ведущий) То есть, если есть желание как-то сохранить свои сбережения, не нужно покупать валюту, а следует покупать золото?
(Алексей) Стандартный совет в этой ситуации - держать свои сбережения в разных активах, не складывать все в одну корзинку. Часть хранить в валютах, а 20-30% сбережений стоит хранить в золоте или в серебре. Ну а из золота конечно лучше всего золотые инвестиционные монеты, они в отличие от слитков не облагаются НДС.
(ведущий) Как их потом легко реализовать?
(Алексей) Прийти и продать. Этот рынок развит сейчас. Российские монеты «Георгий Победоносец» и зарубежные монеты сейчас пользуются большим спросом. Обороты огромные, спреды низкие. Поэтому здесь проблем не будет. Реализовать их в случае надобности не представляет никакой сложности.
Народная партия Швейцарии выступила с инициативой провести референдум о том, как именно и в чем хранить резервы страны. Если граждане проголосуют "за", то пятую часть всех резервов Центральный банк будет обязан держать в золотых слитках внутри страны. Предполагается, что золотой запас Швейцарии, если народ одобрит, нельзя будет продавать. По оценке агентства Bloomberg, у Швейцарии уже сегодня имеется запас золота в 1040 тонн, 70 процентов которого хранится в Швейцарии, 20 процентов в Банке Англии и 10 процентов - в ЦБ Канады. До 20 процентов не хватает 1500 тонн золота, которые возможно было бы закупить в течение ближайших пяти лет.
Однако Федеральный совет Швейцарии и обе палаты парламента против этого предложения. Они обращаются к народу с просьбой голосовать против. Причиной тому - существенные ограничения, которые будут наложены на SNB в том случае, если снова начнется кризис.
Еженедельный обзор рынка золотых инвестиционных монет
(6-12 октября 2014 г.)
Прошедшая неделя выдалась для золота удачной. Цена на желтый металл выросла выше психологического уровня 1200 долларов за тройскую унцию достигнув четырехнедельного максимума ($1240 за унцию). Другие драгоценные металлы вслед за золотом также продемонстрировали рост. В частности, серебро вновь торгуется на уровне 17,6 долл./унция. Инвесторы начали покупать защитные активы сразу вслед за решением рейтингового агентство S&P, которое понизило прогноз по Франции до "негативного" и неожиданно лишило Финляндию ее рейтинга AAA.
Подобные тенденции не могли не отразиться на рынке инвестиционных монет, которые торгуются в России.
На прошлой неделе больше половины сделок пришлось на отечественные золотые монеты «Георгии Победоносец» чеканки московского монетного двора (13 500 рублей за монету весом 7.78 г. чистого золота). Второе место заняли южноафриканские Крюгерранды (54 310 рублей за одноунцовую монету). Наконец третье место разделили американские «Бизоны» (54 620 руб. за монету весом 1 унция) и австрийский Филармоникеры (54 070 за монету весом 1 унция).
В рублевом эквиваленте за прошедшую неделю монеты подорожали на 1000-1500 рублей.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: zoloto-md.ru
Сергей Владимирович Зимнин, к.э.н
Золотой монетный дом
В текущей экономической ситуации ряд вещей в мировой экономике выглядит, как минимум странно. В мировой истории уровень задолженности развитых стран никогда не поднимался до такого уровня. Никогда обслуживание долга не ложилось настолько серьезным бременем на бюджеты всех уровней.
Очевидно, что такая нестандартная ситуация выводит рынки из равновесия. Длительные и хорошо просчитанные закономерности и взаимные переплетения цен различных активов нарушаются, и инвесторы находятся в поиске альтернативных вложений в активы с низким уровнем риска и высоким потенциалом роста.
На сегодняшний день таким активом становится золото.
До недавнего времени цена на золото шла ногу в ногу с увеличением внешнего долга США (с корреляцией на уровне +0,86)
Однако, начиная с 2011 года, темп роста американского государственного долга значительно превышает рост цен на золото. Более того, динамика уровня долга и цены на золото стала разнонаправленной.
Аналогичный тренд был заметен в начале 80-х годов, после которого произошел резкий рост цен на драгоценный металл, который и сегодня с мечтательным придыханием вспоминают инвесторы в золото, ставшие на порядок богаче.
Таким образом, не вдаваясь в причины, можно сказать одно - цена на золото сегодня выглядит аномально низкой.
Еще одним подтверждением может служить динамика увеличения доли золота в балансах ведущих центральных банков.
Если принять точку зрения, что золото является не только металлом, используемым для промышленных целей, но и альтернативной формой денег, то смысл данных операций очевиден – лучше копить деньги, чье предложение растет на 1,5% в год, чем деньги с 20-ти процентным ежегодным ростом денежной массы.
Ну и наконец, стоит прислушаться к словам Жана Клода Джуникера – бывшего премьер-министра Люксембурга и кандидата в президенты Европейской Комиссии: «Мы все знаем что делать, мы только не знаем как быть переизбранными на новый срок, после того как мы это осуществим…»
Очевидно, что в отсутствие централизованной и четко выраженной политической воли избранные политики продолжать бежать по проторенной дорожке и игнорировать опасный крен финансовой системы. И единственный способ застраховаться простым людям от перегибов мировой монетарной системы – покупать физическое золото.
