Искусственный интеллект кажется почти нематериальным: алгоритмы, нейросети, облачные вычисления, миллиарды параметров. Однако за этим цифровым миром скрывается огромная физическая инфраструктура — процессоры, платы памяти, серверы, сетевое оборудование, печатные платы, системы питания и гигантские дата-центры. И здесь обнаруживается удивительный парадокс: одна из самых передовых технологий XXI века по-прежнему нуждается в металле, который человечество ценило за тысячи лет до появления электричества: в золоте. Чем активнее строится инфраструктура ИИ, тем заметнее становится промышленный спрос на желтый металл.
Золото присутствует в электронике в микроскопических количествах: в соединительных проводниках, разъемах, контактных площадках, памяти, процессорах и других ответственных элементах. Но попадает оно туда вовсе не ради роскоши. Компания "SFA Oxford" в исследовании критически важных материалов для искусственного интеллекта объясняет его ценность великолепной электропроводностью и устойчивостью к окислению. Золото обеспечивает стабильное соединение там, где сбой крошечного контакта способен нарушить работу чрезвычайно дорогого оборудования. Оно используется в соединительных проводниках, разъемах и контактных площадках при упаковке микросхем, а также в памяти и высокопроизводительном серверном оборудовании.
Именно ИИ нуждается в этих качествах золота. В массовой потребительской электронике производители давно пытаются уменьшить содержание драгметалла или заменить его более дешевыми материалами. Однако с высокопроизводительными серверами ситуация иная. Стоимость простоя дорогостоящего вычислительного комплекса несопоставима с экономией нескольких миллиграммов золота. Однако Всемирный золотой совет в отчете за I квартал 2026 года прямо указывает на это расхождение между массовой электроникой и инфраструктурой ИИ: «Быстро расширяющаяся инфраструктура ИИ повысила спрос на высоконадежные и высокопроизводительные чипы — в таких применениях технические характеристики важнее стоимости».
Еще несколько лет назад ситуация выглядела иначе. Согласно данным Всемирного золотого совета, в 2023 году технологическое потребление золота упало до 297,8 тонны, впервые опустившись ниже 300 тонн за всю историю наблюдений этой организации. Для электроники использовалось всего 241,3 тонны золота. Однако уже тогда Совет отмечал здоровый спрос со стороны отрасли искусственного интеллекта и облачных вычислений, а ИИ-серверы назывались одним из перспективных направлений для печатных плат. К 2024 году технологическое потребление восстановилось до 326,2 тонны, а электроника — до 270,8 тонны.
В 2025 году рынок продемонстрировал еще более интересную картину. Технологический срос на золото составил 322,8 тонны, а на электронику – 270,4 тонны, то есть, почти столько же, сколько годом ранее. Однако за внешней стабильностью скрывался серьезный структурный сдвиг. Всемирный золотой совет по золоту в итоговом отчете за 2025 год связывает устойчивость технологического спроса с ИИ: «Бум искусственного интеллекта продолжал стимулировать спрос на золото в электронике».
В 2026 году эта тенденция стала еще заметнее. В I квартале технологический сектор использовал 81,6 тонны золота, на 1% больше, чем годом ранее. Для электроники понадобилось 69,3 тонны золота, показав рост на 3% и достигнув максимального квартального уровня с конца 2021 года. Всемирный золотой совет связывает рост прежде всего с развертыванием глобальной инфраструктуры ИИ. Спрос увеличивался в контексте производства плат памяти и полупроводников: ИИ-серверам требуется намного больше памяти на один сервер, а передовые приложения увеличивают потребность в высокопробном золоте. Более того, ИИ-серверы и мощные энергетические модули требуют более совершенных материалов для отвода тепла, надежности и длительной эксплуатации.
Во II квартале 2026 года эта история получила еще более убедительное продолжение. Согласно свежему отчету Всемирного золотого совета, технологический сектор использовал 80,4 тонны золота, что на 2% больше, чем годом ранее. Спрос на золото со стороны электроники составил 68,3 тонны, прибавив уже 4%. Таким образом, за первое полугодие электронная промышленность использовала около 137,6 тонны золота, а весь технологический сектор — около 162 тонн. При этом рынок буквально разделился на две части: дороговизна золота заставляет производителей массовой электроники сокращать его использование, тогда как серверы, передовые полупроводники и высокопроизводительные компоненты продолжают тянуть спрос вверх: «Спрос со стороны инфраструктуры ИИ оставался главным двигателем роста высокотехнологичной электроники».
Всемирный золотой совет приводит и конкретные примеры того, где используется золото. Во II квартале выросло его использование в беспроводных и сложных полупроводниках, радиочастотных модулях и компонентах ИИ-датацентров. Высокотехнологичным устройствам требуется золото, поскольку они должны выдерживать повышенную температуру и соответствовать жестким требованиям надежности. Растет его применение и в печатных платах: драгметалл нужен для сверхсовременных материнских плат ИИ-серверов, подложек интегральных микросхем и других высокочастотных компонентов [это базовые несущие основания, на которых размещаются полупроводниковые кристаллы и элементы схем; они обеспечивают механическую прочность, отвод тепла и передачу электрических сигналов без искажений – прим. пер.]. А в платах памяти и полупроводниках бурный спрос со стороны ИИ уже более чем компенсирует сокращение использования золота в традиционных соединительных проводниках.
Масштабы самого полупроводникового бума помогает понять, почему даже микроскопическое содержание золота начинает иметь значение. По данным отраслевой ассоциации SEMI, мировой рынок материалов для производства полупроводников в 2025 году вырос на 6,8%, до рекордных 73,2 млрд долларов. Сегмент материалов для упаковки микросхем увеличился еще быстрее — на 9,3%, до 27,4 млрд долларов. Среди лидеров роста оказались подложки и соединительные проводники, причем в SEMI отдельно указывают на влияние высокой цены золота на стоимость последних. Рост поддерживали высокопроизводительные вычисления и производство плат памяти с высокой пропускной способностью.
Особенно выразительно эту ситуацию описывает аналитик Мэтт Оливер из investing.com. Один современный полупроводник действительно может содержать всего несколько миллиграммов золота. Однако эти миллиграммы должны годами проводить электричество, выдерживая окисление, коррозию и многократные температурные нагрузки. Кроме того, нужно умножить их на десятки тысяч процессоров и других компонентов внутри одного крупного комплекса дата-центров — и на сотни подобных объектов по всему миру. Масштаб превращает почти незаметное количество металла в самостоятельный фактор спроса.
И в этом, пожалуй, заключается самое интересное. Мы привыкли думать, что искусственный интеллект «дематериализует» экономику. Однако происходит почти противоположное: чем больше вычислений уходит в облако, тем больше приходится строить дата-центров, производить процессоров, плат памяти, сетевого оборудования и энергетической инфраструктуры. Оливер считает, что программное обеспечение масштабируется за месяцы, тогда как добыча золота — за десятилетия. Цифровая революция внезапно оказывается очень зависимой от физики, геологии и добычи.
Конечно, нельзя сказать, что искусственный интеллект самостоятельно потребляет все эти сотни тонн: официальная статистика пока не выделяет «золото для ИИ» в отдельную категорию. Однако динамика уже есть. В низком и среднем ценовых сегментах электроники высокая стоимость металла подталкивает производителей к экономии и замене золота. В высокопроизводительном ИИ происходит обратное: надежность, термостойкость и стабильность соединений оказываются важнее нескольких сэкономленных миллиграммов.
Получается почти историческая ирония. Золото пережило древние империи, золотой стандарт и превращение в один из главных инвестиционных активов и важный элемент резерва центральных банков. Теперь оно оказалось внутри серверов, благодаря которым обучается искусственный интеллект. Человечество создает технологии будущего из кремния, электричества и сложнейших алгоритмов — но без нескольких миллиграммов старого доброго золота во многих критически важных местах по-прежнему никуда.
