Нефть
Нефть Brent продолжает торговаться в диапазоне $75-85 за баррель, теперь уже у верхней границы. Слабость доллара толкает нефть вверх, риски рецессии – давят на нее. Остаемся при мнении, что в ближайшие недели консолидация будет продолжаться.
Доллар
Прошлая неделя оказалась важной для доллара. Вышедшие данные по инфляции в США показали дефляцию месяц к месяцу. Дефляция затронула более 40% всей потребительской корзины, в основном – товарной ее части. Инфляция в сфере услуг остается высокой и пока не снижается. Данные просадили долларовую доходность и дали импульс к ослаблению доллара. На слабости доллара росло все: товарные рынки, драгметаллы, основные валюты-конкуренты доллара, фондовые рынки. Самое главное: кардинально поменялась техническая картина большого таймфрейма. Не оправдалась идея, что от 103 по индексу доллара должен случиться разворот в значительную восходящую коррекцию. «Коронавирусные» максимумы уверенно пробиты вниз, более того, пробита вниз трендовая линия, отвечающая за тренд роста индекса доллара с мая 2021-го года. На текущей неделе индекс доллара снижался к майским минимумам прошлого года в районе 101.5. Если он закрепляется на неделе ниже 103, это – сильный долгосрочный медвежий сигнал. Если же случится обратный пробой вверх всех ключевых поддержек, ставших теперь сопротивлениями, это – сильный среднесрочной бычий сигнал. Мы не рекомендуем на этой неделе – как минимум, в ее первой половине – среднесрочные сделки. Пока что наше мнение, что условия для дальнейшего ослабления доллара еще не сложились, проверяется рынком. Вероятность сместилась в пользу того, что мы ошибались в последние недели, и доллар уже готов к среднесрочному и, возможно, долгосрочному падению.
Золото
Золото отработало указанную нами ранее цель восходящего импульса – $1900, и даже немого перевыполнило план по росту, что связано с закрытием коротких позиций на пробитии вверх $1900. Полагаем, на текущей неделе будет тест $1900 сверху. Если по итогам недели уровень устоит – это сильный бычий сигнал, если не устоит, возможна коррекция в район $1850 и даже ниже – все будет зависеть от динамики индекса доллара. Стоит отметить, что рост золота в последней фазе не поддержан ростом серебра, что дополнительно, возможно, указывает на перекупленность золота, так что некоторая коррекция после роста возможна. Серебро пока что увязло в консолидации в районе $24 за тройскую унцию, консолидация носит, на наш взгляд бычий характер, ожидаем выхода выше $24.5 с последующим движением к $30.
Рубль
После решения Минфина РФ начать интервенции в поддержку рубля, благодаря которым Минфин собирается закрыть бюджетный дефицит, рубль снова опустился ниже 70 рублей за доллар и в район 10 рублей за юань. Ожидаем стабилизации курса в районе 70 рублей за доллар, пока идут интервенции Минфина и нефть остается в консолидации. Консолидация может быть даже достаточно длительной – первое полугодие, начиная с февраля, обычно время сезонной силы рубля. Впоследствии все же ожидаем некоторого ослабления рубля к юаню до более комфортных для российской индустрии уровней.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Долгожданная новинка 2023 года - новый Золотой червонец «Сеятель» - уже в Золотом Монетном Доме!
