Нефть
Нефть несколько скорректировалась, но остается бычьей. Коррекция, возможно, вызвана комбинациями факторов: продолжающейся распродажей стратегического резерва США на фоне новостей о том, что Байден планирует посетить в июле Саудовскую Аравию, и попытаться договорится об увеличении добычи. Диапазон 120 – 125 за баррель Brent пока что выглядит сильным сопротивлением, однако пока цена не опустилась ниже 110, техническая картина остается в пользу роста.
Доллар
ФРС проявила жесткость, подняв ставку сразу на 0.75% впервые с 90-х годов. Тем самым, глава ФРС Пауэлл дезавуировал свои предыдущие месседжи, смысл которых был в том, что и шаг 0.5% считается достаточно агрессивным. В рынок, впрочем, был заложен подъем именно на 0.75%, поэтому после некоторого всплеска волатильности доллар остался там же, где был накануне. По итогам заседания в своем выступлении после Пауэлл дал понять, что 0.75% скорее является разовой «акцией», заверил, что ФРС ни в коем случае не стремится спровоцировать рецессию, но риски рецессии велики. ФРС сильно изменила в худшую сторону свои прогнозы по экономическому росту и инфляции, однако в части прогнозов инфляции изменения не отражают в полной мере рост инфляционных ожиданий. Это говорит о том, что ФРС «отрывается от народа», что может привести к постепенной утрате доверия денежным властям и дальнейшему росту инфляционных ожиданий.
ЕЦБ провел внеочередное заседание в связи с обвалом рынка суверенного долга. По итогам заседания было декларировано, что ЕЦБ будет сокращать баланс, учитывая состояние каждого национального рынка. Фактически, декларируется, что ЕЦБ становится надгосударственным инструментом регулирования, который будет решать, какому рынку жить, а какому – тонуть. Считаем, что в долгосрочной перспективе это приведет к обострению политиических противоречий в еврозоне и крайне негативно скажется на доверии к рынку европейских суверенных долгов. Однако в краткосрочной перспективе рынок удалось успокоить, курс EUR/USD стабилизировался около 1.05.
Банк Японии сохранил денежную политику неизменной вопреки высказанным ранее озабоченностям девальвацией йены. Попытка коррекционного отката в паре USD/JPY немедленно пресеклась, пара торгуется около 135. Это – максимумы с начала 00-х. Пробой этого уровня откроет дорогу к 150 – значениям, характерным для азиатского кризиса 97-98 годов прошлого века.
В целом, сохраняются все предпосылки для продолжения роста индекса доллара. Если не будет принято каких-то политических решений по сдерживанию этого тренда, которые могут отразиться в активизации своп-линий между ФРС и ведущими центробанками, рост доллара продолжится.
Драгметаллы
Золото остаётся в целом стабильным в районе $1850 за тройскую унцию, где проходит и 200-дневная средняя. Рынок уже пятую неделю находится в «спячке», не получая ни драйверов роста, ни драйверов падения. Даже решения Центробанков не повлияли на ситуацию, в целом скомпенсировав друг друга. Некоторый негатив от ФРС, связанный с ростом ставки сразу на 0.75% скомпенсирован ЕЦБ и Банком Японии, доллар остается сильным, что препятствует росту золота, но и не провоцирует его снижения.
Возможно, золото будет реагировать на геополитику по мере того, как напряжённость в мире продолжит рост. В целом текущая консолидация выглядит как накопление позиции перед ростом. Остальные драгметаллы также дрейфуют в боковиках вслед за золотом.
Рубль
Рубль стабилизируется в районе 55-57 за доллар, но все еще, вопреки многочленным риторическим интервенциям экономического блока российского правительства о нежелательности такого курса, пытается укрепляться дальше. Возможно, пара USD/RUB попробует пробить вниз 55 и некоторое время пробудет ниже, но мы уверены, что государство найдет способ ослабить рубль в интересах бюджета и экспортеров. Учитывая, что владение валютой в условиях санкций становится опасным делом, мы настоятельно рекомендуем покупать золото при курсе рубля 55 за доллар и ниже, что сейчас соответствует уровню учетной цена Банка России 100 тыс.руб за унцию (цена покупки физического металла у банков и дилеров будет, разумеется, выше).
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого монетного дома»
Уважаемые партнеры и инвесторы! Рады сообщить вам об открытии офиса компании «Золотой монетный дом» - на этот раз в городе Мытищи!
Адрес: Олимпийский проспект, стр. 10, офис 104. Телефон: +7 (936) 254-88-08
Мы рады будем видеть вас в нашем новом офисе!
