По мнению около десятка инвестиционных менеджеров, золото не теряет своей привлекательности. Они заявили агентству «Bloomberg News», что в ближайшие 12 месяцев они не намерены снижать, а некоторые даже хотят повысить уровень вложений в данный металл.
Как известно, на протяжении последних недель курс золота снижался на фоне многочисленных факторов, начиная с роста реальной доходности американских «казначеек» и заканчивая укреплением доллара, а также ожиданием продления процесса роста процентных ставок ФРС. По результатам опроса инвесторов, - от управляющих суверенными фондами до хедж-фондов, - прогноз курса золота на 2024 год вызывает сдержанный оптимизм.
Ни один из респондентов не заявил, что в ближайшие 12 месяцев сократит свои вложения в золото, а пятеро из них заявили, что намерены покупать больше драгметалла. Более двух третей респондентов считают, что цены будут расти, а пятеро ожидают, что цены достигнут абсолютного максимума. Опрос проводился в период с 10 по 22 августа.
Однако пока неизвестно, когда ФРС завершит цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Впрочем, однажды это произойдет, и это будет важный положительный фактор для золота, не приносящего процентного дохода. Мировые центральные банки продолжают бороться с неудержимым ростом инфляции, а рынок труда США демонстрирует удивительную устойчивость в условиях агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики.
Инвесторы ожидают, что ставки будут повышаться и дальше, однако на рынке свопов все еще предполагают, что повышения ставок больше не будет, а в следующем году произойдет переход к смягчению денежно-кредитной политики ФРС.
Дарвей Кунг, руководитель отдела сырьевых товаров и портфельный управляющий компании «DWS Group», отметил по этому поводу следующее: «По нашим оценкам, инвесторы ожидают окончания процесса повышения ставок ФРС. Это будет хорошая новость. При таком сценарии курс золота достигнет рекордной отметки в 2250 долларов за унцию».
В настоящее время золото торгуется около отметки 1920 долларов за унцию, что примерно на 7% ниже пика этого года. Напомним, что абсолютный рекорд был достигнут в августе 2020 года, составив около 2075 долларов, на фоне глобального экономического спада, вызванного пандемией коронавируса.
Экономисты уверены в том, что США смогут избежать серьезной рецессии, а это заметно отличается от прогнозов, высказанных в начале этого года.
По результатам еще одного опроса, курс золота все-таки должен вырасти. Согласно среднему значению 602 ответов, полученных в ходе онлайн-опроса подписчиков «Bloomberg Markets Live Pulse», проведенного с 14 по 18 августа, через 12 месяцев золото будет стоить 2021 доллар за унцию.
Повышенный интерес к золоту объясняется опасениями по поводу геополитической напряженности и макроэкономической нестабильности, например, проблем в отношениях между США и Китаем, украинского кризиса, а также дальнейшего развития кризиса в сфере недвижимости в Китае. Другими позитивными факторами для золота являются крупные закупки драгметалла со стороны мировых центральных банков и относительно высокий розничный спрос в развивающихся странах.
Джаспер Кроули, глава отдела по работе с институциональными инвесторами в компании «АТР», заявил следующее: «Люди ищут актив, который показывает альтернативную динамику, а золото именно это и делает. Теперь все говорят о важности диверсификации».
Тем не менее в ближайшей перспективе не нужно ожидать серьезного ралли на рынке золота.
Нужно следить за тем, что скажут представители ФРС. В пятницу должен выступить председатель ФРС Джером Пауэлл.
