В 2020 году белый драгметалл серьезно колебался в цене. Его курс вырос почти вдвое по сравнению с мартовским минимумом, а в августе достиг семилетнего максимума. Впоследствии котировки понизились на 20%. Дойдет ли цена на серебро до новых максимумов в 2021 году или ее ждет серьезный спад?
В этом году драгметалл пользовался необыкновенной популярностью. Мировая пандемия коронавируса ухудшила экономическую ситуацию, побудив инвесторов покупать защитные активы, а именно, драгметаллы. Курс золота достиг рекордного максимума летом, поэтому некоторые покупатели обратились к серебру как более доступной альтернативе. Поэтому в течение последних месяцев белый металл опередил желтого собрата по темпам роста.
Анализ цен на серебро позволит определить тренд на этом рынке и сделать прогноз на 2021 год.
Серебро росло в цене после падения с высоты семилетнего максимума
В начале года унция белого металла стоила 18 долларов. В марте курс упал до 11 долларов из-за массовой распродажи активов на финансовых рынках в условиях пандемии. К маю курс восстановился до 18 долларов за унцию, поскольку инвестиционный спрос рос в той же мере, как и на рынке золота. Августовское ралли позволило серебру превысить отметку в 29 долларов за унцию, достигнув семилетнего максимума. К концу ноября драгметалл подешевел до 22 долларов за унцию, но затем поднялся в цене до 26 долларов. В целом, доходность драгметалла в этом году равна 44%.
По данным декабрьского отчета Института серебра, в этом году наиболее значительным событием на рынке серебра стал рост спроса на биржевые продукты. Объем инвестиций в биржевые фонды впервые преодолел отметку в 1 млрд унций. В компании «Metals Focus» прогнозируют увеличение совокупного объема паев на 350 млн унций по сравнению с 81,7 млн унций в прошлом году. Объем инвестиций в физический драгметалл в 2020 году вырастет на 27%, до 236,8 млн унций, обновив 5-летний максимум.
Поможет ли курсу серебра восстановление экономики в 2021 году?
Белый металл широко используется в промышленности, а именно, для производства полупроводников и припоев в электронике, а также необходим для солнечных панелей, очистки воды и светодиодного освещения. Это обстоятельство отличает рынок серебра от рынка золота, который преимущественно зависит от инвестиционного спроса.
В ноябре 2020 года глобальный индекс деловой активности показал крупнейший рост почти за десятилетие. Это объясняется увеличением спроса после частичного завершения локдауна и восстановления международных торговых потоков. По данным «JP Morgan», глобальный индекс деловой активности поднялся до 33-месячного максимума, достигнув 54,7 пунктов в ноябре по сравнению с 53 пунктами в октябре. Этот показатель пятый месяц подряд находится выше 50 пунктов, что указывает на улучшение ситуации в промышленности. Показатели промышленного производства и экспорта повысились в Китае и США. Согласно прогнозам, в 2021 году данный тренд продолжится, поэтому курс серебра окажется на высоком уровне.
Пойдет ли в рост курс серебра в 2021 году? Согласно общему мнению, так и должно произойти.
Оптимистический прогноз основывается на ожидании роста промышленного спроса и интереса к серебру со стороны инвесторов, в то время как показатели добычи снизятся.
Аналитики компании «Heraeus Precious Metals» отметили в недавнем отчете следующее: «Согласно прогнозам, в этом году мировой объем добычи серебра сократится на 6,3%, до 780,1 млн унций. Причина – карантинные ограничения из-за пандемии. Это довольно резкое снижение даже с учетом того, что совокупный показатель уменьшается с 2016 года из-за ухудшения качества руды на ведущих месторождениях и отсутствия новых проектов по добыче. Производители не стремятся наращивать объемы производства, несмотря на ралли драгметалла в этом году. Большая часть белого металла добывается в качестве побочного продукта производства других металлов (например, золота), которые и являются основным источником доходов для предприятий. Кроме того, белый металл, как и его желтый собрат, обычно дорожают с середины декабря и до второго квартала. Если так все и будет, то серебро продолжит держать верх по темпам роста по сравнению с золотом».
Тем временем аналитики из австралийского банка «ANZ» заявили, что «серебро в течение последних двух кварталов значительно опережало золото, вернув показатель соотношения между обоими до 80. Инвестиционный спрос стал главным фактором роста, о чем свидетельствует рекордный рост объема паев биржевых фондов в этом году – до 871 млн унций (+250 млн унций). Розничные инвестиции в стороне не остались, поскольку спрос на монеты и слитки увеличился более чем на 15%. Инвестиционный спрос компенсировал ухудшение показателей промышленного спроса из-за снижения экономической активности. Добыча сократилась на 5% в годовом исчислении, до 795 млн унций, что также содействовало достижению баланса на рынке.
Аналитики прокомментировали собственный прогноз курса серебра: «В 2020 году все зависело от инвесторов, а в следующем году центр тяжести переместится в сторону промышленного и ювелирного спроса. Много серебра понадобится для электроники и солнечных панелей. Эти отрасли начнут приходить в норму после пандемии. В целом, текущие характеристики спроса и предложения серебра должны поддерживать интерес инвесторов к белому металлу. Следовательно, курс вполне спокойно дойдет до отметки в 26,5 долларов за унцию в течение 6-12 месяцев».
Оле Хансен, руководитель отдела стратегии на товарных рынках в «Saxo Bank», прогнозирует рост котировок белого металла в 2021 году: «Серебро всегда интересовало инвесторов, поскольку востребован как драгметалл и промышленное сырье. В 2021 году оба главных источника спроса на серебро будут в ударе. Повышению цены на драгметалл поспособствует увеличение спроса на него со стороны промышленности, в особенности из отраслей так называемой «зеленой экономики» (фотоэлектрические элементы для солнечных батарей). В 2021 году нас ждет настоящий кризис предложения на рынке серебра, что помешает продвигать идеи солнечной энергетики в контексте определенных политических сил и проектов, а именно, администрации президента США Джо Байдена, Европейскому Зеленому курсу и стратегии Китая по избавлению от углеродных источников энергии к 2060 году. Еще одна проблема со стороны предложения заключается в том, что более половины добытого серебра – это результат побочной добычи цинка, свинца и меди. Все это усложнит возможность удовлетворения возросшего спроса на белый металл».
