Нефть
Нефть Brent падает на рисках углубления кризиса, Brent уже ниже $85 за баррель, слухи о том, что ОПЕК+ будет реагировать на снижение цены сокращением добычи. $80 за баррель выглядит сильной поддержкой.
Доллар
Рост доллара и долларовых ставок обрушил британскую валюту до уровней, на которых у крупных держателей британских облигаций, включая госдолг, сработали стоп-лоссы. Похоже, стоп-лоссы сработали как по валютному курсу, так и по допустимому росту доходности. На долговом рынке Британии колоссальная распродажа.
Ставка по 30-летнему долгу подскочила до 5%. Помимо последних решений ФРС масла в огонь распродаж подлила новый премьер-министр Британии Лиз Трасс со своим пакетом экономических стимулов, включающих снижение налогов. Инвесторы справедливо полагают, что рост бюджетного дефицита подстегнет не столько экономический рост, сколько инфляцию.
Помимо этого продолжается падение европейской валюты, EUR/USD под давлением геополитических рисков упала уже ниже 0.96. Падение йены было остановлено интервенцией Банка Японии, USD/JPY удерживается ниже 145. До очередного максимума выросла пара USD/CNH, Народный Банк Китая пытается сдержать дальнейшее ослабление китайской валюты, но пока – не слишком успешно.
В США в это же время назревает кризис рынка недвижимости. Индекс цен на вторичном рынке недвижимости в США за июль упал на 0.8% месяц к месяцу. Стоит отметить, что даже в кризисном 2020-м году снижения цен на вторичном рынке не наблюдалось.
Призрак 2008-го года становится все зримее. Решения, принятые в Джексон Хоуле, и реализованные затем ФРС, могут привести к глобальному финансовому кризису.
Золото
Золото падает на фоне роста индекса доллара, развивая нисходящий тренд после пробоя важной поддержки $1680 за тройскую унцию. К моменту написания обзора цена опустилась в диапазон $1600 – 1650 за унцию. Проводя аналогии с 2008-м годом, можно допустить снижение до $1500 за унцию при дальнейшем ужесточении финансовых условий. Рост геополитических рисков при этом будет сдерживать снижение цены. Вслед за золотом падает весь рынок драгметаллов, серебро все еще держится выше годовых минимумов, но может пробить их на текущей неделе.
Рубль
Рубль живет своей жизнью и укрепляется. Факторы в пользу локального укрепления рубля: налоговые платежи экспортеров в конце месяца, сигналы Банка России о будущей жесткой денежно политике, прояснение вопроса нового бюджетного правила (в ближайшем будущем вводить его не планируется), а так же страх перед новыми санкциями в отношении Московской биржи, итогом которых может стать прекращение организованных торгов валютами «враждебных государств», что провоцирует в моменте ликвидацию остатков этих валют на брокерских счетах. Остаемся при мнении, что курс рубля слишком невыгоден для экономики и бюджета, и по мере выправления торгового баланса России рубль ослабнет.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой Монетный Дом"!
