Курс золота в последнее время зависит от ситуации на фондовом рынке. Аналитики боятся очередной крупной распродажи фондовых активов, из-за которой увеличится спрос на ликвидность. Если это произойдет, то желтый металл будут распродавать.
Курс желтого металла продолжает торговаться в середине диапазона 1900-2000 долларов за унцию. Драгметалл консолидируется для следующего скачка. К концу минувшей недели 1 унция стоила 1952 доллара, подорожав на 12 долларов за пять торговых дней.
По мнению Питера Хага, директор отдела международной торговли в «Kitco Metals», «одним из основных катализаторов для рынка драгметаллов вплоть до президентских выборов в США будет состояние фондового рынка».
«Завышенные котировки акций вызывают беспокойство, учитывая, что экономика только начала восстанавливаться. Акции крупнейших высокотехнологичных корпораций «Facebook», «Apple», «Amazon», «Netflix» и «Google» ведут за собой весь фондовый рынок. Возникает «пузырь». Акции компаний из традиционной экономики тоже должны вырасти, чтобы сбалансировать фондовый рынок. Экономика только на 30-40% вернулась к уровню начала года, а котировки сейчас на таком высоком уровне, что создается впечатление будто бы все уже в норме. Наблюдается серьезный дисбаланс. Если рынок переживет очередной обвал, то инвесторам снова понадобится наличность», – отметил Хаг.
Аналитик настроен оптимистично относительно золота на следующую неделю, но только с одной оговоркой – фондовый рынок должен быть на стабильном уровне или показать рост: «Если произойдет обвал котировок и начнется распродажа, то пострадают промышленные металлы – палладий, платина, серебро, которые потянут за собой и золото».
По мнению Хага, важно, чтобы перед выборами был принят очередной пакет фискальных стимулов со стороны американского правительства: «Трейдеры начнут нервничать, учитывая текущие котировки на фондовых рынках, которые поддерживаются фискальными стимулами… Председатель ФРС Джером Пауэлл не слишком настаивал насчет стимулов. Возможно, что их и не будет до выборов. Если же все-таки пакет окажется одобренным, то фондовые рынки и драгметаллы пойдут в рост».
Как считает Даниэль Павилонис, старший товарный брокер в «RJO Futures», краткосрочные ставки продолжат играть ключевую роль для цен на золото: «Если они снизятся, то драгметаллы подорожают. На фондовых рынках сейчас вкладываются в рискованные активы, что может помешать золоту».
Что будет с золотом на следующей неделе?
Если фондовый рынок удержит свои текущие позиции, то, по мнению Хага, курс золота превысит отметку в 1975 долларов за унцию. Если произойдет распродажа акций, то желтый металл окажется возле уровня поддержки, 1925 долларов за унцию, но может упасть даже до 1900 или 1875 долларов за унцию. Хаг полагает, что «пока золото держится выше уровня 1925 долларов за унцию, драгметаллы будут дорожать вплоть до выборов, если, конечно, фондовые рынки не обвалятся больше чем на 5%».
Хаг также отметил следующее: «Две последние недели были очень важными для золота, поскольку этот рынок находится в фазе консолидации. Обычно это указывает на то, что создаются условия для дальнейшего роста. Трудно сомневаться в росте цен на золото в условиях масштабного пакета финансовых стимулов со стороны центральных банков».
Барт Мелек, глава отдела глобальной стратегии в «TD Securities», прогнозирует, что на следующей неделе желтый металл может либо вырасти до 1960 долларов, либо подешеветь до 1933-1935 долларов за унцию.
Чарли Недосс, главный рыночный аналитик в «LaSalle Futures Group», также ожидает рост цен на следующей неделе: «Достаточно долгое время наблюдаются более высокие максимумы и минимумы. 1952 долларов – скользящая средняя за десять недель, и это будет технически важный уровень. Первый крупный уровень сопротивления для золота – 2000 долларов за унцию».
По мнению Павилониса, желтый металл опустится в цене до 1904-1910 долларов за унцию, а потом подорожает: «Консолидация продолжится. На следующей неделе курс может снизиться, найти поддержку и опять пойти в рост».
Президентские выборы в США и конфликт с Китаем
Волатильность на рынках акций и драгметаллов будет увеличиваться по мере приближения президентских выборов в Америке, которые состоятся в ноябре.
По словам Хага, трейдеры могут опасаться неопределенности, поэтому уменьшат свою активность, пока не объявят результаты выборов.
Мелек полагает, что агрессивные высказывания обоих кандидатов в президенты США, усиливают нестабильность в преддверии выборов: «Политическая ситуация в Америке начинает оказывать серьезное воздействие на рынки. Президент и демократы делают резкие заявления, в том числе относительно Китая и налоговой политики. Это создаст дополнительную волатильность. На рынках могут начать переживать относительно тех или иных заявлений. Ситуация может усугубиться, если результаты ноябрьских выборов будут оспорены. Политическая нестабильность, как правило, идет на пользу золоту. Однако если на повестке дня будет кризис ликвидности, то даже драгметаллу не повезет. Люди будут продавать все свои активы, чтобы получить наличные».
В то же время на рынках с нетерпением ожидали решения президента США Дональда Трампа относительно покупки популярного приложения для обмена видео «TikTok» со стороны корпорации «Oracle». На выходных он одобрил эту сделку.
Как известно, Министерство торговли США объявило о запрете использования китайских сервисов «WeChat» и «TikTok» на территории страны, начиная с воскресенья.
Джим Уикофф, старший аналитик в «Kitco», сказал по этому поводу следующее: «Решение американских властей является еще одним шагом на пути к эскалации напряженности в торговых и политических отношениях между двумя сверхдержавами. Уровень неопределенности на рынках увеличится, что положительно повлияет на защитные активы, в том числе драгметаллы».
Количество случаев заболевания коронавирусом продолжает расти
Аналитики отмечают рост числа случаев заболеваний коронавирусом в Европе, что может оказать заметное влияние на процесс восстановления экономики и фондовый рынок.
Однако, по мнению большинства аналитиков, это обстоятельство не приведет к возвращению масштабных карантинных мер начала марта.
Джессика Хайндс, экономист из «Capital Economics»: «Спад котировок мировых фондовых рынков за последние несколько дней будет кратковременным, если, конечно, рост числа новых случаев не окажет серьезного давления на экономику. Национальный карантин уже никто не хочет устанавливать, но ситуация может быстро измениться, поэтому вероятность возвращения к радикальным мерам сейчас более высока, чем неделю или две назад».
Аналитики из компании «BBH Global Currency Strategy» также заявили, что не ожидают возвращения серьезных карантинных мер: «Будут разговоры о некоторых карантинных мерах, но вряд ли дело дойдет до введения крупномасштабного карантина».
