Желтый металл серьезно подешевел на минувшей неделе. Теперь унция стоит 1784 доллара. Сколько еще потеряет в цене драгметалл перед возобновлением повышательного тренда? Курс теперь находится у 8-месячного минимума.
По мнению зарубежных аналитиков, падение до 1750 долларов откроет возможность для увеличения покупок. Однако это не означает, что золото не может опуститься ниже этого уровня на следующей неделе.
Понижательное давление, скорее всего, продолжится ввиду роста доходности казначейских облигаций США и усиления американской валюты.
Комментарий Питера Хага, директора отдела мировой торговли в «Kitco Metals»: «Сейчас среди других драгметаллов только золото падает в цене. У серебра дела идут хорошо, как и в случае с платиной, палладием и родием. Значительный интерес инвесторы проявляют к белым и промышленным металлам. Золото сильно пострадало от серьезного роста доходности 10-летних облигаций. В начале минувшей недели этот показатель составлял 1,15%, а к пятнице достиг 1,33%. Поэтому желтому металлу и не повезло, тем более что из-за этого усилился доллар».
Джеффри Гундлах, директор компании «DoubleLine», заявил, что текущие новости не были слишком обнадеживающими для золота, а биткойн – сейчас более эффективный актив.
Что дальше?
На следующей неделе все будет зависеть от динамики американской валюты. Так считает Чарли Недосс, старший аналитик в «LaSalle Futures Group». Он отметил, что доллар может пострадать, а золото воспрянуть.
Комментарий Хага: «Тот факт, что курс находится выше отметки в 1778 долларов, указывает на возможность повышения цены. Этот прогноз основывается на технических показателях. Ралли возобновится благодаря ускорению темпов роста инфляции. Индекс цен производителей указывает на это. Текущее понижение курса говорит о возможности покупок, а не паники и ликвидации. Курс должен превысить отметку в 1800 долларов, которая не является серьезным уровнем сопротивления. Затем нужно преодолеть уровень 1825 долларов, чтобы вернуться к повышательному тренду по направлению к 1900 долларов. Если на следующей неделе активизируются продажи, то курс может опуститься до 1725 долларов. Однако я считаю это маловероятным».
Комментарий Даниэля Павилониса, старшего товарного брокера в «RJO Futures»: «Если доходность облигаций и акций продолжит расти, то золото упадет сильнее. Если курс останется выше отметки в 1766 долларов, то в дальнейшем котировки будут находиться в узком диапазоне. Желтый металл может подешеветь до 1200 долларов перед возобновлением повышательного тренда. Это не произойдет в одночасье, но по мере роста реальных ставок желтый металл пострадает перед изменением тренда. Курс около отметки в 1527 долларов – это первый реальный уровень поддержки. Еще одним препятствием для золота является биткойн. Эта криптовалюта рассматривается инвесторами как цифровое золото. Если поместить биткойн в ряд с драгметаллами, то окажется, что он перегнал золото и серебро. Поэтому криптовалюта угрожает драгметаллам. Как правило, именно золото считалось альтернативным активом, инструментом хеджирования инфляции. Теперь точно так же воспринимается биткойн. Однако чем дороже становится криптовалюта, тем чаще инвесторы будут думать о покупке золота».
Комментарий Мелека: «Золото может потерять еще 100 долларов из-за увеличения доходности облигаций. Она продолжает расти, но уровень инфляции стоит на месте. Реальные ставки растут. Если они еще сильнее увеличатся, то вряд ли много инвесторов будут покупать золото».
Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла
Главным событием на следующей неделе станет выступление Пауэлла перед сенатом во вторник.
На рынках прогнозируют, что он ничего нового не скажет, а значит, ФРС будет и дальше игнорировать рост инфляции и удержит ставки около нуля. Инвесторам не терпится узнать, при каких условиях центральный банк США намерен контролировать кривую доходности облигаций.
Комментарий Павилониса: «Если ФРС начнет повышать ставки, то рост инфляции ускорится, что будет поворотным моментом для золота. Ранее Пауэлл утверждал, что центральный банк позволит инфляции расти выше. Это приведет к снижению цен на фьючерсы и повышение доходности, а значит, курс золота упадет».
Формулировки в докладе Пауэлла будут представлять большой интерес, поскольку по ним можно понять, чего ожидать от полугодового отчета ФРС о денежно-кредитной политике.
Комментарий экономистов из «ING»: «Вряд ли Пауэлл будет утверждать, что экономика в неплохом состоянии, а риски снижаются. Дело в том, что ему не захочется делать слишком оптимистические заявления, ведь это может спровоцировать резкое повышение доходности облигаций, что помешает восстановлению экономики и привести к большей волатильности рынка».
Кроме того, будет интересно на следующей неделе узнать о судьбе пакета стимулов, который еще не принят в США.
Комментарий Хага: «Пауэлл может снова сказать о необходимости дополнительных фискальных стимулов. Джанет Йеллен, министр финансов США, уже успела заявить, что стимулы очень нужны. Идею принятия пакета поддерживают многие. Однако не все республиканцы и демократы согласны с текущей версией пакета. Интересно, удастся ли им уменьшить этот пакет».
