Аналитика и события

Ситуация в России иллюстрирует верность одного совета, который часто появляется в наших публикациях: необходимо иметь золото в своем инвестиционном портфеле, причем лучше вложиться на долгий срок.

Хотя ставка ФРС была поднята лишь на 0.25%, а баланс ФРС все еще продолжает рост, «ястребиная» риторика чиновников ФРС продолжает поддерживать доллар. Индекс доллара, как мы и предполагали, продолжил рост, и приближается к 100. EUR/USD остается под давлением высоких цен на сырье и рисков разрыва контрактов на поставку энергоносителей из России.

Большая часть трудностей, касающихся понимания динамики курса золота, объясняется двойственной природой этого актива, который, с одной стороны, является деньгами, а с другой – сырьевым товаром. Эти трудности можно преодолеть, если учесть, что желтый металл востребован в большей степени именно в качестве денег, нежели как сырьевой товар, о чем свидетельствуют данные по спросу и предложению.

Курс золота продолжает колебаться в диапазоне 1900-2000 долларов за унцию. За неделю унция подорожала на 37 долларов или 1,3%, достигнув 1958 долларов. Этому даже не помешали рост доходности американских «казначеек» и увеличение вероятности проведения более агрессивной денежно-кредитной политики со стороны ФРС.

Соотношение котировок золота и серебра (далее – соотношение золото-серебро) – один из самых популярных индикаторов, исходя из которых можно управлять своими инвестициями в драгметаллы. Этот показатель можно использовать для принятия решений относительно торговли на соответствующих рынках.

Трейдеры на Уолл-Стрит часто называют желтый металл варварским пережитком. Институциональные инвесторы предпочитают активы, доходность которых постоянно растет. Золото в этом контексте не котируется, поскольку с его доходностью будто бы не все так однозначно, ведь дивиденды или проценты этот актив не приносит, а значит, постоянного потока доходов от него нет, чего как раз ожидают институциональные инвесторы.

В прошлом году аналитики Всемирного золотого совета предупреждали о приближении стагфляции. Тогда речь шла не о возвращении ситуации 1970-х гг. (низкий экономический рост, безудержная инфляция и высокий уровень безработицы), но о более мягкой версии стагфляции с меньшим уровнем безработицы, но при сокращении благосостояния у населения и бизнеса из-за увеличения затрат и уменьшения заработков.

Много чего изменилось на рынках драгметаллов вследствие проведения военной спецоперации России на территории Украины. Курс серебра, например, должен еще больше вырасти. Повышательный тренд курса золота померкнет по сравнению с тем, что ждет серебро. Поэтому важно приобрести этот актив до резкого скачка цен.

В начале торгов на Московской бирже курсы евро и доллара к рублю упали на 2% и 1,7% соответственно, однако потом восстановили потери.

В банке «United Overseas Bank» (Сингапур) считают, что риск наступления стагфляции – это фактор, который окажет более весомое влияние на рынок золота, чем агрессивная политика ФРС. В этом контексте прогноз по золоту был изменен в сторону повышения.